DQZHAN訊：歐洲電力現(xiàn)貨市場的權(quán)威解讀

由北京能見科技發(fā)展有限公司與中國電力科學(xué)研究院共同主辦“2018(**屆)電力市場國際峰會”(EM.IS2018)于2018年6月26日-27日在北京˙亞洲大酒店盛大舉辦。感謝**合作伙伴協(xié)鑫智慧能源，黃金合作伙伴百度云、云智環(huán)能、華厚能源、元一能源、遠(yuǎn)光軟件，國際市場合作伙伴泰豪邁能對本次會議的大力支持。

歐洲電力現(xiàn)貨交易所(EPEX SPOT)德比盧奧區(qū)負(fù)責(zé)人阿諾德˙維斯(Arnold weiss)和泰豪邁能**能源官周瀅埡出席大會并共同發(fā)表了題為“歐洲電力批發(fā)市場——區(qū)域和國際一體”的主旨演講，從發(fā)展歷程、現(xiàn)貨市場設(shè)計、經(jīng)濟(jì)性、市場耦合、價格波動、能量平衡、區(qū)塊鏈交易等角度，呈現(xiàn)了一個鮮活的歐州現(xiàn)貨電力市場。

歐洲電力現(xiàn)貨交易所(EPEX SPOT)是歐洲的電力現(xiàn)貨交易所一，隸屬于歐洲能源及大宗商品交易中心(EEX集團(tuán))，運營法國、德國、奧地利和瑞士等八個電力現(xiàn)貨市場，約占?xì)W洲總能源消耗的1/3以上，并為東歐四國提供市場建設(shè)和代運營服務(wù)。目前EEX集團(tuán)基于歐洲，正在向美國和亞洲發(fā)展。

1歐洲電力現(xiàn)貨交易所股東架構(gòu)和管理架構(gòu)

歐洲電力現(xiàn)貨交易所EPEX SPOT總部位于法國巴黎。兩大股東分別是持股51%的EEX集團(tuán)(隸屬于聞名世界的大宗商品交易集團(tuán)Deutsch B?rse)和持股49%的輸電網(wǎng)合資公司HGRT(由RTE、Tennet和Elia等歐洲主要輸電網(wǎng)運營商共同投資)。輸電網(wǎng)運營商是電力現(xiàn)貨交易中很重要的部分，畢竟現(xiàn)貨交易和電網(wǎng)運營是緊密相連的，而大宗商品交易中心又能為整個電力現(xiàn)貨交易注入了經(jīng)濟(jì)方面的元素，使得EPEX SPOT的股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)功能達(dá)到統(tǒng)一。

歐洲電力現(xiàn)貨交易所自2000年開始萌芽，成立于2008年，源于法國電力交易所和德國電力交易所的合并。2017年交易電量達(dá)到5350億度，是歐洲用電量的——德國全年的用電量，其中4640億度來自日前市場, 710億度來自日內(nèi)市場。目前有280多名交易成員在歐洲電力交易所上進(jìn)行電力現(xiàn)貨交易，分公司設(shè)立于阿姆斯特丹、伯爾尼、布魯塞爾、萊比錫、倫敦以及維也納等城市。

歐洲電力現(xiàn)貨交易所是典型的資合公司兩層架構(gòu)，內(nèi)部管理的主要機(jī)構(gòu)包括董事會、管理層、市場管理委員會和市場監(jiān)測辦公室。其中：

1)董事會由股東們?nèi)蚊?，由歐洲能源領(lǐng)域杰出人物組成，負(fù)責(zé)制定公司策略和預(yù)算及任命管理層。

2)管理層負(fù)責(zé)日常交易的運營。

3)市場管理委員會由電網(wǎng)代表、交易主體代表、清算所代表等組成，負(fù)責(zé)討論協(xié)商市場規(guī)則和新產(chǎn)品的合理性。

4)市場監(jiān)測辦公室負(fù)責(zé)監(jiān)測市場運行。

2歐洲電力現(xiàn)貨交易所的責(zé)任與義務(wù)

電力市場分為很多個細(xì)分市場，下圖展示了電力市場的全貌，EPEX SPOT負(fù)責(zé)橙色標(biāo)記的市場。電力市場從結(jié)構(gòu)上分為批發(fā)市場和系統(tǒng)服務(wù)，批發(fā)市場主要把電力進(jìn)行商品化，更強(qiáng)調(diào)其經(jīng)濟(jì)屬性，包括場內(nèi)交易和場外交易，場內(nèi)又分為現(xiàn)貨市場和衍生品市場，現(xiàn)貨市場分為日前市場和日內(nèi)市場;而系統(tǒng)服務(wù)是輸電網(wǎng)運營的市場，目的是維護(hù)整個系統(tǒng)的平衡與。

雖然批發(fā)市場和系統(tǒng)服務(wù)是兩個不同目的、不同運營商運營的市場，但是所有市場主體都是有關(guān)聯(lián)的。發(fā)電方要在批發(fā)市場上交易電量，而它的資產(chǎn)也可以用于提供系統(tǒng)輔助服務(wù)，這兩個市場也是聯(lián)系在一起的。

在歐洲，存在這廣泛認(rèn)同的電力市場定義和組織原則。一個電力市場應(yīng)該有組織原則，首先這個市場必須是匿名的，營造一個公平的競爭環(huán)境。如果在市場上成交一個單子，其實是只知道成交了一單，但不知道到底跟誰成交的;其次市場要進(jìn)行擔(dān)保，市場上成交了的每一單都不用擔(dān)心對手方違約，因為對手方就是交易所，為所有交易進(jìn)行了金融擔(dān)保，如果一方違約了，交易所會對市場主體進(jìn)行懲罰，這樣保證交易主體的交易風(fēng)險，市場也更加公正。

電力交易中心要建立在集中、多邊、透明、匿名等基礎(chǔ)之上，每一單交易都應(yīng)該有確定的電量和價格，交易的產(chǎn)品應(yīng)該是標(biāo)準(zhǔn)化的和可替代的，標(biāo)準(zhǔn)化是為了讓大家都可以交易同一個確定產(chǎn)品，這樣才會達(dá)到高流動性，高流動性的商品才能真實反映供需。

交易中心*重要的兩個詞應(yīng)該是“中立”和“公平”，只有保持中立和公平，所有市場交易主體才會信任我們，才會愿意在這個平臺上交易。

3區(qū)域和節(jié)點：歐洲競價分區(qū)的原則

歐洲的競價分區(qū)目前主要與國界相同，但也有特例，像北歐和意大利就被劃分成多個競價區(qū)，而德國、奧地利、盧森堡卻合成了一個大區(qū)。競價分區(qū)的特點是每個分區(qū)一個價格，每個分區(qū)之內(nèi)是沒有貿(mào)易限制和輸送限制的，就像一塊銅版，銅板上任一點都可以向另一點無限制的傳輸電力。

競價分區(qū)的劃分分為兩方面考慮。一方面是政治考慮，畢竟一個有統(tǒng)一的電價在某種程度上減輕了政府管理的工作量。除了政治因素，定義競價分區(qū)更多的是經(jīng)濟(jì)上的考慮，分區(qū)越大，市場流動性越大、市場力越小、能優(yōu)化出的社會福利越大，但分區(qū)越大也帶來基礎(chǔ)設(shè)施成本的增加和遇到阻塞時的再調(diào)度成本的增加。因此分區(qū)大和小之間有一個*優(yōu)平衡。歐盟會對競價分區(qū)通過20個具體指標(biāo)來進(jìn)行有規(guī)律性的評估和重新劃分，如果有個區(qū)阻塞有時嚴(yán)重有時不嚴(yán)重，就通過分區(qū)分裂來盡力達(dá)到無阻塞時大分區(qū)追求流動性，有阻塞時分裂成小下**更小的分區(qū)。

歐洲的輸電網(wǎng)運營商也做過嘗試，把分區(qū)分到非常小，甚至到節(jié)點，但*后仿真結(jié)果并不理想。如果整個歐洲用節(jié)點價格的話，一方面不同地區(qū)電價差異會非常大，政治家也不喜歡，另一方面總的社會福利也沒有增加。所以競價區(qū)的分區(qū)一定要根據(jù)多個標(biāo)準(zhǔn)去衡量、去計算出*優(yōu)競價分區(qū)。

4日前和日內(nèi)：不同目的、不同設(shè)計

歐洲電力現(xiàn)貨交易所的市場設(shè)計有很大包容性，已經(jīng)被歐洲大部分所接受。通過下方市場組織時間軸線圖可以看到，日前市場和日內(nèi)市場由歐洲電力現(xiàn)貨交易所負(fù)責(zé)。日前市場和日內(nèi)市場所要達(dá)到的目的不同，交易組織也就不同：

日前市場追求的是達(dá)到的流動性，要涵蓋整個市場的信息量，因此是一次性的競價市場，每日正午競價，全年無休，能夠交易細(xì)分為每個小時的產(chǎn)品，日前市場的競價出清價格是大部分電力金融衍生品的對標(biāo)指數(shù)。

日內(nèi)市場是為了給市場主體*后一個機(jī)會來糾正日前與日內(nèi)預(yù)測的偏差，因此交易量比較少，且需要關(guān)閘時間離發(fā)/用電時間越近越好。從而日內(nèi)市場設(shè)計為連續(xù)交易，可以交易比一個小時更細(xì)分的交易產(chǎn)品，例如在德國交易的是以15分鐘為細(xì)分的產(chǎn)品，產(chǎn)品的細(xì)分是市場靈活性和交易成本之間的妥協(xié)。

以上的設(shè)計對于歐洲每個都幾乎一樣，但細(xì)到關(guān)閘時間，交易產(chǎn)品細(xì)分，平衡機(jī)制和不平衡分?jǐn)傆指饔胁煌Ｃ總€市場的交易特點也不同，德國和英國日內(nèi)交易量比較高，而法國核電非常多，電力比較平穩(wěn)，所以法國日內(nèi)交易量就非常小。一般比較大或者用電量比較高的，日內(nèi)交易量比較高，這也說明了日內(nèi)交易市場需要一個分區(qū)比較大(以電量來衡量大小)的市場才能激發(fā)其流動性。

每個歐洲都希望和德國連接在一起，因為德國是電力流動性*高的。因為和德國接壤，電網(wǎng)也緊密相連，日內(nèi)交易量也帶動起來。兩周前瑞士決定把現(xiàn)貨交易市場與德國解耦，結(jié)果整個瑞士日內(nèi)交易量直接下降了90%，瑞士日內(nèi)交易市場相當(dāng)于死掉了。

從歐洲各個日前市場交易量走勢看，近幾年來日前市場交易量沒有很大的增長，說明日前市場已經(jīng)飽和，而2016、2017兩年交易量又有所降低，這是因為德國、英國這兩個市場上很大交易量從日前市場流動到日內(nèi)市場去了，這也源于波動性可再生能源的特性。隨著可再生能源比例的提高，預(yù)計日內(nèi)市場交易量會有持續(xù)的增長。

5通過電力市場耦合來統(tǒng)一市場

歐洲電力交易市場耦合中一共有三大主體角色：輸電網(wǎng)運營商、電力現(xiàn)貨交易所和電力清算所。輸電網(wǎng)運營商除了要負(fù)責(zé)本國的輸電網(wǎng)運營的，兩個的輸電網(wǎng)運營商還要協(xié)調(diào)計算跨國之間的輸電量。電力現(xiàn)貨交易所負(fù)責(zé)電力市場耦合，市場耦合其實是一個算法，算法的目標(biāo)將整個歐洲的成本*低。

下圖簡單展示了兩個市場耦合的原理，出口市場出口電價比較低，而進(jìn)口市場市場價格較高。市場耦合保證了電從價格比較低的區(qū)域流向比較高的區(qū)域，則對于出口市場，需求增加，價格曲線往右邊移動，出口市場電價升高;反之，進(jìn)口市場電價供應(yīng)增加，電價降低，結(jié)果是兩個市場價格越來越相似，這被稱作市場耦合后的電價趨同。

整個市場進(jìn)行耦合以后，當(dāng)一些特殊事件對某一個產(chǎn)生比較大的影響時就能得到通過整個歐洲這個大池子去吸收和降低波動，如金融方面的次貸危機(jī)、銀行危機(jī)，天氣方面的寒流和熱流，以及電力裝機(jī)過多等因素引起的負(fù)面效果都會均攤到整個歐洲。

歐洲電力市場耦合通過了日前市場耦合和日內(nèi)市場耦合兩個項目，起初日前市場耦合只是輸電網(wǎng)運營商間自愿參與的試驗項目，后來大家看到好處后，都愿意參與進(jìn)來。*后歐盟把這兩個項目變成了法規(guī)，規(guī)定市場必須耦合。日前市場耦合2006年啟動，日內(nèi)市場于兩周前剛剛上線。

6可再生能源下的現(xiàn)貨市場設(shè)計

可持續(xù)發(fā)展是這個時代大家都必須面對的話題，2010年德國要求所有可再生能源都要進(jìn)行現(xiàn)貨市場交易，這個政策導(dǎo)致了現(xiàn)貨市場交易量激增，但是后來發(fā)現(xiàn)，交易量雖然增加了，但是整個市場電價還是比較平穩(wěn)的，說明歐洲的電力現(xiàn)貨市場設(shè)計是能夠包容這部分可再生能源的。但歐洲電力現(xiàn)貨交易所還在不斷地做著新的嘗試，以準(zhǔn)備接納更多的新能源。

日內(nèi)市場可以揭示可再生能源電力的靈活性和市場靈活性，15分鐘產(chǎn)品可以反映小時內(nèi)的發(fā)電量的變化，15分鐘產(chǎn)品的價格信號傳達(dá)了靈活性的需求并且進(jìn)一步刺激市場開發(fā)靈活性。

如下圖所示，黑色的線是日前競價出來的價格指數(shù)，橙色線是日內(nèi)15分鐘產(chǎn)品的的平均價格?？梢钥吹?5分鐘的平均價格具有很高的波動性并且白天波動較大、晚上波動較小，這是由光伏發(fā)電造成的。在日前交易的時候，只能交易以小時為*小細(xì)分的產(chǎn)品，比如交易了8點到9點這一個小時的產(chǎn)品，但在日內(nèi)的時候就會發(fā)現(xiàn)8：15和8：45這兩邊的發(fā)電量是不一樣的，8：15時候真正的發(fā)電功率比日前交易功率小，8：45時候比日前交易功率大，*后導(dǎo)致了8：15的價格和8：45的價格有反折。

7補(bǔ)充當(dāng)?shù)胤植际浇灰资袌鲆詰?yīng)對配網(wǎng)級阻塞

當(dāng)?shù)胤植际浇灰资袌鍪荅EX集團(tuán)繼國際化市場、市場之外想要開發(fā)的第三個市場。當(dāng)?shù)胤植际浇灰资袌鍪悄壳暗娜諆?nèi)電力現(xiàn)貨批發(fā)市場的補(bǔ)充，以在分布式發(fā)電周圍的小范圍內(nèi)，在配網(wǎng)層級中進(jìn)行交易和消納，應(yīng)對配網(wǎng)級的阻塞。

EPEX SPOT 積極參與多個的當(dāng)?shù)胤植际浇灰资袌鍪痉叮团潆娋W(wǎng)運營商緊密聯(lián)系在一起，分布式發(fā)電可以在配網(wǎng)層面先進(jìn)行交易和自平衡，多余的電量再上升到的現(xiàn)貨市場，按照市場價格進(jìn)行結(jié)算。EPEX SPOT 非常關(guān)心區(qū)塊鏈技術(shù)，和 LO3 Energy 于2017年簽署了諒解備忘錄，旨在將區(qū)塊鏈技術(shù)融入到當(dāng)?shù)胤植际浇灰资袌觥?